Сырьевая лихорадка

Иронией судьбы Запад, который заморозил российские валютные резервы и сделал всё возможное для того, чтобы Россия не могла торговать за доллары, применил к себе самые жёсткие контрсанкции.

Рубль, золото, нефть...

Рассказывает финансовый аналитик Дэйв Кранзлер: «Когда я узнал о том, что Россия начинает покупать золото за рубли по фиксированному курсу, я понял, что со временем это приведёт к перестройке всей мировой финансовой системы. Требованием оплачивать нефть в рублях либо в золоте Россия связывает все их (т. е. нефть, рубли и золото. - И. Р.) вместе и создаёт петрорубль. И далеко не случайно, что председатель Китайской Народной Республики Си Цзиньпин отменил личную встречу с президентом США Джо Байденом и поехал в Саудовскую Аравию договариваться о покупке нефти за юани».

Почему Кранзлер считает, что политика России будет иметь далеко идущие последствия для мировой финансовой системы? «Я всегда думал, что именно Китай начнёт контролировать цену золота и создаст валюту, им обеспеченную. Но это сделала Россия, - объясняет он, - фактически заявившая Западу: "Вы вольны торговать с нами, но вы должны конвертировать свою валюту в рубли, если не сможете продемонстрировать на деле, что она обеспечена золотом". Это феерично! Представьте, что китайцы заявляют Соединённым Штатам Америки: "Мы готовы продавать вам электронику за бумажные доллары только в том случае, если сможем посетить Форт-Нокс и удостовериться, что там достаточно слитков"».

Горы в портах

Отметим, что привязка национальных валют к сырьевым товарам началась более десяти лет назад, но это мало кто заметил. После финансового кризиса 2007-2008 годов Федеральная резервная система США (ФРС) обратилась к политике нулевых процентных ставок, то есть стала разгонять кредитную эмиссию. Китайцы рассудили, что новая политика ФРС крайне неблагоприятна для экономики Китая, который для стимулирования экспорта традиционно поддерживает мягкую привязку юаня к американскому доллару. Потому что долларовые накопления, созданные благодаря профициту торгового баланса Китая, быстро обесцениваются.

Китай - крупнейший производитель и импортёр алюминия

Китайские макроэкономисты нашли неординарный выход из ситуации. Поднебесная принялась по всему миру скупать сырьевые товары так, словно завтра наступит ледниковый период и вся земля покроется многометровым слоем снега. Нефть, уголь, медь, алюминий и другие сырьевые товары закупались и складировались в гигантских количествах. Металлы и уголь часто даже не покидали места прибытия - оставались лежать на портовых территориях.

Возможно, читатель решит, что подобное непроизводительное накопление ресурсов ведёт к их утрате. Например, уголь при долгом хранении выветривается и окисляется. Однако в Китае растущие товарные запасы не пропадают даром - их использует бизнес в качестве залога для привлечения займов в юанях. Подобные займы сформировали связь между сырьевыми товарами и декретной национальной валютой, обеспечив её реальными ценностями. В прошлом году, после серьёзного подорожания металлов, стало ясно, что эта стратегия весьма дальновидна.

Надёжный актив

Рассказывает лондонский трейдер Эндрю Магвайя, специализирующийся на рынке золота. «Последствия западных санкций против России существенно ускорили процесс переоценки роли золота в финансовой системе, который идёт в последние месяцы. "Запал был зажжён" ещё летом 2021 года, когда вступила в силу третья часть Базельского соглашения по банковскому надзору. В структуре собственных средств кредитных банков физическое золото переместилось из рискованной третьей категории активов в первую, не несущую рисков. Сегодня банки закупают жёлтый драгметалл как обязательный элемент собственного капитала». Речь идёт конечно же не об акциях золотых фондов и не о металлических счетах, а о физическом металле, находящемся в собственных хранилищах банков либо в депозитариях специализированных компаний в выделенном виде.

Чтобы читатель лучше понимал ситуацию, поясним, что мировая цена золота формируется в результате фьючерсной торговли в Нью-Йорке на бирже Comex и в Лондоне на рынке слитков (London Bullion Market Association). Трейдеры там продают и приобретают срочные бумажные контракты, как правило, не доводя дела до реальных поставок. Потому что многим участникам торгов нужен не физический металл, а прибыли в валюте, умноженные с помощью кредитного рычага. Когда приближается срок истечения контрактов, они переводятся на следующий календарный период, «бумажные игры» продолжаются. Эндрю Магвайя говорит, что это казино.

Монетарный насос

«Ликвидность утекала из нью-йоркско-лондонского казино ещё до того, как Россия запустила торговлю в петрорублях, а сейчас её утечка только ускорилась. Давайте посмотрим, что произошло, когда Центральный банк России стабилизировал курс рубля к доллару, - рассказывает Магвайя. - Всего за две недели покупок драгметалла по фиксированной цене Россия достигла плановой цели: стабилизировала обменный курс рубль/доллар и укрепила национальную валюту. Это произошло несмотря на жесточайшие финансовые санкции. Стратегическое укрепление рубля было достигнуто изменением соотношения предложения и спроса на физическое золото в мировом масштабе». Каким образом? Многочисленные мелкие спекулянты и вполне респектабельные крупные торговые дома обнаружили возможность заработать на двойном арбитраже. Они стали покупать доступное на Западе физическое золото и переправлять его в Россию, где получали рубли, на которые через дружественные страны стали приобретать российскую нефть со значительной скидкой (в десятки процентов) для перепродажи на Западе.

Отметим, что фиксированная цена в 5000 рублей за грамм при обменном курсе 78 рублей за доллар транслируется в стоимость золота в 2000 долл. за тройскую унцию (31,1 грамма). Между тем биржевая цена золота на момент написания статьи колебалась в районе 1900 долл. за тройскую унцию. Получился монетарный насос, который высасывает кредитную ликвидность из рынков финансовых деривативов и переправляет реальные деньги (золото) с Запада в Россию. Из системы, основанной на декретных валютах, капиталы потекли в систему с золотым обеспечением.

Золото попало в крепкие руки

Далее Россия сделала следующий шаг - начала регулировать перекачку капиталов. «Общаясь с коллегами из кредитных организаций, я понимаю, что стоит за решением ЦБ России в покупках золота перейти от фиксированной цены в 5000 рублей за грамм к "договорной" цене, - отметил Магвайя. - Следуя плану интегрировать золото, серебро и другие сырьевые товары в монетарную систему, Центральный банк России активно управляет рублёвой ценой золота. При этом все комментаторы, которых мы читаем в мейнстримовской западной прессе, игнорируют тот факт, что ЦБ России смог снизить базовые ставки сразу на три процентных пункта - с 20 до 17% годовых. Обменный курс рубля к доллару подскочил до уровня, на котором он был 28 октября 2021 года».

* * *

Конечно, мировые финансы - это огромная махина, которая не может остановиться и развернуться одномоментно. На переход уйдут годы. Российский рубль формально остаётся декретной валютой, основанной на силе закона, но фактически уже обретает связь с золотом.