Крупные нефтедобывающие компании вновь обращают внимание на амбициозные шельфовые проекты, которые были приостановлены в период падения цен на нефть. Однако компании вынуждены урезать бюджет, поскольку инвесторы призывают их сокращать расходы.

В 2018 году ожидается запуск около 30 новых крупных проектов, что более чем в два раза превышает средний годовой показатель, характерный для мировой нефтяной отрасли в 2014-2016 годы, сообщили в Wood Mackenzie. Предполагается, что будут запущены многомиллиардные проекты по разработке шельфовых зон у берегов США, Бразилии и Нигерии, а также таких стран, как Гайана, которая является новичком в области указанных проектов.

Похожее число проектов было одобрено и в 2017 году, при этом большое число разрешений на разработку поступило в декабре, сообщили аналитики.

Мы наблюдаем разворот в нефтяной отрасли, которая три года откладывала инвестиции в крупные проекты после самого масштабного за несколько десятилетий падения цен на нефть. Однако отрасль вряд ли вернется к мегапроектам, которые на протяжении нескольких лет реализовывались при ценах в районе 100 долларов за баррель, до начавшегося в 2014 году спада.

Новые проекты должны выдерживать конкуренцию со стороны сланцевого сектора США, который быстрее других снижает расходы и привлекает многие компании обещанием быстрой прибыли. Учитывая привлекательность высокопродуктивных сланцевых районов, а также благоприятные условия для ведения бизнеса в США, в понедельник в Exxon Mobil Corp сообщили о намерении инвестировать 50 млрд долларов в развитие проектов в США в ближайшие пять лет.

Некоторые другие нефтяные компании по-прежнему действуют более осторожно в отношении расходов на геологоразведку и добычу.

"Мы не собираемся (так смело) тратить миллиарды долларов", - заявил в интервью Бернард Луни, глава нефтегазового подразделения компании BP PLC. Нефтяной отрасли следует сосредоточиться на "дисциплине", добавил Луни.

В этом году французский нефтяной гигант Total SA совместно с партнерами планирует разрабатывать шельфовый проект по добыче 150 000 баррелей в день у берегов Бразилии. Однако окончательное решение будет принято только после подтверждения того, что себестоимость добычи барреля нефти в этом проекте будет менее 20 долларов. Это первый этап разработки гигантского нефтяного месторождения, общая добыча на котором может превышать 600 000 баррелей в день, - что примерно соответствует дневному объему производства нефти в таких странах Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК), как Катар и Эквадор.

Royal Dutch Shell PLC в этом месяце запустила повторную разработку небольшого проекта в британской зоне Северного моря. Кроме того, в этом году компания также может одобрить разработку ряда шельфовых проектов в Мексиканском заливе, у берегов Бразилии и Нигерии. Средняя себестоимость барреля нефти в новых проектах, которые почти одобрены, составляет лишь 30 долларов, сообщили в Royal Dutch Shell PLC.

Норвежская Statoil ASA намерена заняться шельфовым проектом Юхан Кастберг, разработка которого долго откладывалась. Однако работа начнется только после того, как порог рентабельности будет снижен с более 80 долларов до уровня ниже 35 долларов за баррель.

Новые проекты, ждущие одобрения, имеют логистические отличия от многомиллиардных проектов, которые затянули отрасль в цикл снижения прибыли. На этот раз нефтяные компании в основном нацеливаются на проекты, которые можно реализовать дешевле и в более короткие сроки, или которые привязаны к уже существующей инфраструктуре.

В июне Exxon запустила шельфовый проект (120 000 баррелей в день) у берегов Гайаны, руководствуясь принципом постепенной разработки нефтяного месторождения. Первый этап разработки, как ожидается, будет стоить чуть более 4,4 млрд долларов; более крупный второй этап может быть одобрен уже в этом году, сообщили в Jefferies.

Некоторые проекты получают одобрение только благодаря снижению расходов на их реализацию, для которого потребовались месяцы или даже годы. Компании переосмыслили проекты при помощи более простой и дешевой модели, которая предполагает шаблонный принцип использования стандартизированного оборудования.

По данным Macquarie, лишь за прошедшие 18 месяцев порог рентабельности проектов, которые крупные нефтяные компании собираются одобрить, успел снизиться примерно на 15%. Это говорит о том, что компании достаточно уверены в целесообразности их скорого запуска.

Рост нефтяных цен в последние месяцы может служить для компаний дополнительным стимулом. Котировки Brent, международного эталона цен, в этом году находятся около 70 долларов за баррель, более чем на 40% выше уровня середины 2017 года.

Тем не менее компании остаются под сильным давлением со стороны инвесторов, которые хотят добиться ограничения затрат. Последнее станет одной из основных тем сезона квартальных отчетностей нефтегазового сектора, который в четверг стартует с отчета Shell. Число отложенных проектов (с тех пор, как цены на нефть начали падать в июне 2014 года) остается высоким и превышает 100 единиц, хотя показатель упал с пика в размере более чем 110 проектов, отметили в норвежской консалтинговой компании Rystad Energy.

"При ценах на нефть на уровне 100 долларов за баррель все казалось простым, а дополнительные 5 долларов затрат не представлялись существенными", - сказал глава Total Патрик Пуянне на пресс-конференции в октябре. "Однако теперь мы вновь столкнулись с реальностью", - добавил он.

Total, Shell, BP, Exxon и другие нефтяные компании вновь обретают финансовую устойчивость после усилий по ограничению издержек и расходов, осуществлявшихся на протяжении нескольких лет. В этом году крупнейшие нефтяные компании Европы, как ожидается, получат максимальный за более чем десять лет объем свободных денежных средств, утверждают в Goldman Sachs.

Многим компаниям нужны средства для выполнения программ по выкупу акций, а также выплаты дивидендов для того, чтобы не предлагать инвесторам акции вместо финансовых выплат. Это означает, что бюджет по новым проектам должен соблюдаться неукоснительно.

Однако после увольнения нескольких тысяч сотрудников и стандартизации оборудования в целях снижения издержек компании вновь начинают инвестировать.

"Это определенно один из признаков улучшения ситуации в секторе разведки и добычи нефти", - заключил Ангус Роджер из Wood Mackenzie.