Бонд, грин бонд

Финансовое ведомство прорабатывает вопрос выпуска "зелёных" гособлигаций
11.10.2021
Евгений Кузнецов

Минфин прорабатывает вопрос выпуска первых государственных "зелёных" облигаций и изучает международный опыт эмиссии аналогичных ценных бумаг. Об этом "Известиям" сообщили в пресс-службе ведомства. Минэкономразвития поддерживает выпуск экобондов и отмечает рост интереса к ним со стороны регионов и компаний. В корпоративном секторе также фиксируется спрос на эмиссию "зелёных" облигаций - соответствующие планы анонсировали Сбер, ВЭБ и "Почта России". Впрочем, эксперты указывают: для инвесторов такие бумаги особой выгоды не несут: ставки по ним такие же, как по обычным бондам.


Фото: РИА Новости/Антон Денисов

Мода на зеленое

Минфин может выпустить суверенные "зелёные" облигации. Ведомство прорабатывает такой вопрос и изучает аналогичный международный опыт, рассказали "Известиям" в министерстве, не уточнив возможных сроков и объёма эмиссии таких бумаг.

По данным ОЭСР, начиная с 2016 года суверенные "зелёные" облигации выпустили уже 19 стран (+Гонконг), включая Германию, Францию, Великобританию, Италию и Южную Корею.


Справка "Известий"

"Зелёные" облигации представляют собой долговые ценные бумаги, средства от которых идут на финансирование проектов, направленных на улучшение экологической ситуации и минимизацию ущерба природе. Они могут быть связаны с возобновляемыми источниками энергии, экологически чистым транспортом, повышением энергоэффективности, сокращением вредных выбросов в атмосферу, переработкой отходов и пр. Появление таких проектов связывают с укреплением глобального тренда на устойчивое развитие.


По оценке АКРА, за первое полугодие 2021-го объём выпуска "зелёных" облигаций в мире составил около $240 млрд. Их общий объём, по расчётам Инициативы по климатическим облигациям (CBI), уже достиг $1,3 трлн.

Замглавы Минэка Илья Торосов заявил "Известиям", что министерство приветствует выпуск "зелёных" облигаций на любом уровне - корпоративном, федеральном или региональном.

- Рост рынка "зелёных" ценных бумаг - один из приоритетов в работе Минэкономразвития по климатической повестке. "Зелёное" финансирование является одним из главных инструментов низкоуглеродного развития. После успешного размещения облигаций правительства Москвы мы видим интерес со стороны других регионов и компаний, - отметил он.

Илья Торосов напомнил, что в сентябре правительством были утверждены критерии отнесения проектов к "зелёным", но размещение федеральных бондов относится к исключительной компетенции Минфина.

В ЦБ не стали комментировать перспективы выпуска суверенных "зелёных" облигаций.

РОССИЙСКИЙ ОПЫТ

В России такие бонды пока только набирают популярность. На Московской бирже сейчас обращаются 14 выпусков "зелёных" облигаций на общую сумму свыше 100 млрд рублей, сообщили "Известиям" в её пресс-службе. В АКРА уточнили, что их эмитентами выступили 10 компаний (включая РЖД и "Атомэнергопром"), а общий накопленный объём российских экобондов составляет 292 млрд рублей (включая размещения за рубежом).

Среди регионов первой "зелёные" облигации эмитировала Москва. В мае правительство столицы разместило на Мосбирже бумаги на 70 млрд рублей. Ещё три субъекта - Санкт-Петербург, Московская область и Краснодарский край - планируют выпустить подобные бонды, ранее сообщали "Известиям".

- Традиционно спрос на "зелёные" бумаги предъявляют иностранные инвесторы. В последнее время растёт интерес банков, российских институциональных и частных инвесторов к "зелёным" инструментам. Приверженность компании-эмитента принципам устойчивого развития становится одним из важных факторов для выбора объектов инвестирования как для иностранных, так и для российских инвесторов, - сказала "Известиям" директор департамента по работе с эмитентами Мосбиржи Наталья Логинова.

В России пока очень ограниченный круг людей, которые целенаправленно инвестируют в "зелёные" бонды. Как правило, это банки из числа топ-10, в том числе с иностранным участием, пояснил "Известиям" заместитель директора группы оценки рисков устойчивого развития АКРА Владимир Горчаков. Для инвесторов в российские "зелёные" бумаги специальных льгот пока нет, поэтому спрос на такие бумаги в России не сильно отличается от обычных, указал эксперт.

При этом в международной практике встречаются привилегии для "экобондов". Есть фонды, которые вписали себе лимиты на "зелёные" облигации и инвестируют в них. Кроме того, "зелёные" облигации всегда носят целевой характер, поэтому для инвесторов использование средств более прозрачно и понятно, пояснил эксперт.

Владимир Горчаков уточнил, что, если Минфин решит выпустить "зелёные" облигации, он должен будет дополнительно отобрать проекты, которые планируется финансировать за счёт таких бумаг, чтобы соответствовать стандартам листинга Мосбиржи и критериям "зелёных" проектов.

КОРПОРАТИВНЫЙ РАЗРЕЗ

Заинтересованность в выпуске "зелёных" бумагу крупнейших российских компаний, в том числе несырьевых, растёт, следует из опроса "Известий".

Сбер подтвердил свои планы по эмиссии таких бондов. Сейчас банк работает над инфраструктурой для выпуска, сроки и объёмы будут определяться рыночной конъюнктурой, заявил управляющий директор по рынкам долгового капитала Сбера Эдуард Джабаров. По оценке банка, перспективы развития рынка "зелёных" и "социальных" облигаций будут зависеть от введения стимулирующих мер со стороны государства - "например, в части банковского учёта, коэффициентов риска, налоговых послаблений для держателей бумаг и покупателей финансовых инструментов".

Планы по выпуску "зелёных" облигаций есть и у ВЭБа. Сейчас корпорация набирает пул "зелёных" проектов, под которые будет осуществляться эмиссия, рассказали в пресс-службе.

Возможность эмиссии экобондов также рассматривает "Почта России".

- Это могут быть небольшие пилотные сделки - например, для финансирования проектов, связанных с собственной энергоэффективностью компании. Один из таких проектов - замена осветительных устройств в наших отделениях на светодиодные, - отметили в пресс-службе.

Ряд других крупных игроков ("Алроса", ММК, "Лента", "Северсталь", "Т Плюс", "ФосАгро" Х5 Group и др.) внимательно следят за развитием рынка "зелёных" облигаций, но пока не имеют конкретных планов по их эмиссии, сообщили "Известиям" представители этих компаний.

В "Ростелекоме" обратили внимание на неоднозначность критериев для признания тех или иных проектов экологически ориентированными. Сама же компания видит более перспективным источником финансирования "социальные" облигации. "Нам кажется, что в настоящее время "зелёные" облигации более актуальны для условно "грязных" отраслей: металлургии, нефтегазовой отрасли, традиционной энергетики", - подчеркнул представитель компании.

Источник: Известия

Читайте другие наши материалы