Устраняя разлив нефтедоллара

Сегодняшняя неспокойная ситуация на финансовых рынках США, на мой взгляд, это симптом недуга, который развивался много лет. Кому-то покажется странным, но я пришёл к выводу, что именно неприятности в денежной сфере вызвали постоянный рост производства сланцевых нефти и газа.

С 2008 года Штаты кардинальным образом нарастили добычу нефти. В 2008-м она прошла «дно» на уровне ниже 4 млн барр. в сутки, а сегодня страна производит уже 12,5 млн барр. ежедневно. Причём только за последние четыре года, с 2015-го, суточная добыча увеличилась на 4 млн барр.

Если вы посмотрите, что именно в это время происходило на мировых рынках нефти, то обнаружите, что Россия по большей части перестала продавать нефть за американские доллары. То же самое сделали Иран и Венесуэла. Эти страны вместе взятые каждый день выпускают на мировой рынок миллионы баррелей «чёрного золота», продаваемого не за доллары.

Раньше эти баррели предлагались исключительно за американскую валюту, связывая громадную денежную массу. Государства - импортёры нефти должны были припасать доллары в резервах для покупки энергоносителей. Сейчас эта резервная масса высвободилась и устремилась «домой».

Возвращаясь к создателю

Когда национальная валюта более не востребована за рубежом, она находит путь домой. В данном случае - в США. При возвращении в страну деньги идут на покупку всего, что только продаётся, и иногда даже того, что не продаётся. Обычно речь идёт о реальных активах. Их массовая скупка вызывает ценовую инфляцию. Конечно, статистическое бюро США постоянно уверяет нас, что инфляции нет. И действительно, видимой ценовой инфляции немного. Причина тому - именно рост производства сланцевых нефти и газа.

Почти все сланцевые баррели и кубометры газа в США сегодня производятся в убыток. Спрашивается, как можно накапливать убытки из года в год? Но когда имеешь поддержку того, у кого очень толстая чековая книжка, то можно. Давайте вспомним один факт. Государственные ведомства США никак не могут отчитаться, куда они дели 21 триллион долларов - этот факт обнаружила финансовый аналитик Кэтрин Остин Фиттс и подтвердил профессор экономики Мичиганского университета Марк Скидмор.

Толстый кошелёк

«Меценат», имеющий в своём распоряжении многие триллионы, может выписывать крупные чеки, покрывая убытки сланцевых компаний. Зачем? Чтобы баррели нефти по-прежнему продавались и покупались за доллары. Уж кто-кто, а американские производители точно продают нефть за доллары.

Доллары, возвращающиеся в Соединённые Штаты, находят путь в экономически неоправданную сланцевую добычу. Это что-то вроде монетарной чёрной дыры. Потраченные на развитие сланцевой нефтедобычи доллары не создают прибыли, но это не страшно. Самое главное, что они не вызывают ценовой инфляции. Можно сказать, что сланцевая добыча субсидируется только ради того, чтобы американские нефтегазовые компании наращивали продажи своей продукции за доллары. Это способ высосать лишние доллары из финансовой системы и экономики.

Представьте крупный разлив нефти. Чтобы его собрать, нужно иметь большую губку, которая сможет впитать всю нефть. Организовав дополнительную добычу в объёме 4 млн барр. в день, Америка создала большую губку для сбора нефтедолларов, уже не востребованных за рубежом.

Плюс на минус

Официальная легенда говорит нам, что себестоимость сланцевых нефти и газа кардинально снизилась благодаря развитию технологий горизонтально-направленного бурения и многостадийного гидроразрыва пласта, так что сланцевая добыча стала рентабельной. Это чудовищная ложь. На сегодня (начало октября 2019 года) себестоимость добычи сланцевого газа в США варьируется от 3,06 до 4,16 долл. за миллион BTU. Однако цена природного газа на рынке колеблется в районе 2,33 долл. за миллион BTU. Все американские сланцевые компании работают в убыток. Каждая тысяча кубометров производимого сланцевого газа приносит денежные потери.

Самое удивительное, что масштабы этого безумия только растут. Кто станет расширять убыточное производство? Только тот, кто заинтересован в уменьшении долларовой ликвидности на финансовых рынках. Потому что таким способом можно переломить потенциально опасную инфляционную ситуацию.

Аналитики убеждены, что долларов в мире слишком мало, но реальность другая: их слишком много, просто мала скорость денежного оборота. Правительство США не устаёт говорить о фундаментальной силе американского доллара. Однако в условиях, когда весь мир его отвергает, этого не может быть. Искусственная нехватка денег путём их заброса в чёрную сланцевую дыру организована как раз с тем, чтобы изобразить силу американской валюты. Это делается с помощью рынка энергоносителей потому, что на них всегда найдутся покупатели.

Back to the USSR

В Штатах сегодня организована примерно такая же схема, какая использовалась в 1980-е для того, чтобы экономически подорвать Советский Союз. Эффективность производства для работников советских предприятий не имела значения - и лучший, и худший производители товара получали одинаковые деньги. Не имела значения и квалификация работников. Дворникам платили столько же, сколько врачам. И хотя СССР обладал житницей - Украиной, он тогда не мог себя прокормить. Система перераспределения благ не позволяла людям зарабатывать выше определённого уровня и привела в упадок сельское хозяйство. Стране нужна была твёрдая валюта для покупки продовольствия за границей.

Чтобы получить эту самую твёрдую валюту, русские в то время могли продавать только золото и нефть. И что Запад сделал в 1980-х? Я порекомендую читателям найти в Интернете статью, написанную Эдом Стиэ, под названием «Когда у ирландцев озорные глаза». Там говорится, что в 1981 г., когда Рейган пришёл к власти, нефть стоила около 30 долларов за баррель, а золото - 500 долл. за тройскую унцию. Затем агенты ЦРУ славно поработали по всему миру, организовав снижение мировых цен на нефть и золото. Драгметалл для распродажи на биржах забрали у канадского народа. И тем самым Соединённые Штаты спровоцировали коллапс Советского Союза.

Сегодня иронией судьбы эта история повторяется с самими США. Имея огромную проблему с национальной валютой, американцы вынуждены наращивать убыточное производство сланцевых нефти и газа. Образно говоря, нерентабельный бизнес играет роль лечебного кровопускания при гипертонии. Если США перестанут добывать убыточные сланцевые нефть и газ, доллары хлынут в другие сектора американской экономики и властям крайне сложно будет поддерживать ощущение дефицита долларов, которое сейчас господствует на финансовых рынках. Повторю: весь мир отказывается от американских долларов, причём с каждым годом всё решительнее. Эта проблема сама собой не рассосётся.

Роб Кёрби: Американский доллар превратится в туалетную бумагу

Как и махинация с экспортными товарами СССР, сланцевая индустрия организована на самом высшем уровне. Напомню, что бывший глава Казначейства США (министр финансов. - Прим. ред.) Роберт Рубин в своей автобиографической книге по поводу мексиканского финансового кризиса признал: «Иногда мы принимаем очень плохие решения». Плохие решения, которые стоят огромных затрат и наносят большой ущерб репутации, оправдываются возможностью оттянуть коллапс на шесть-девять месяцев. Роберт Рубин фактически объяснил, как Казначейство США действует в случае кризиса. Там главная мантра - безбедно прожить ещё один день. Я ни капли не сомневаюсь в том, что сейчас американский Минфин покупает время. Другого варианта просто нет - срок жизни американского доллара в качестве мировой резервной валюты подходит к концу.

Об авторе: Роб Кёрби, канадский финансовый аналитик.