Какой энергокризис?

Страницы газет и веб-сайтов наполнены сообщениями об энергетическом кризисе, охватившем западный мир. Среди тревожных сводок о заоблачных ценах на бензин и природный газ попадаются странные на первый взгляд новости. Так, по всей Европе в разгар жары увеличивался спрос на электроодеяла. В британском магазине бытовой техники Lakeland заявили, что с начала года реализовано почти в тринадцать раз больше одеял с подогревом, чем за весь 2021-й. «В этом месяце мы уже продали на 65% больше наших подогреваемых пледов, чем за весь январь. Ясно, что люди готовятся к повышению цен на энергоносители», - сообщил представитель магазина.

В Польше у угольной шахты Богданка ещё летом выстроились километровые очереди из автомобилей. Несмотря на изнуряющую жару, дальновидные поляки готовы сутками ждать загрузки нескольких тонн топлива, чтобы легче пережить грядущую зиму.

Деньги деньгам рознь

Осмелимся заявить, что нынешний западный кризис - не только энергетический, но и экономический, политический, а также финансовый. Замедление экономики обычно приводит к снижению цен на энергоносители, но мы наблюдаем обратную картину. Деловая активность резко затормозила ещё в 2020-м из-за пандемии, а в последующие годы получила «удары под дых» в виде беспрецедентного развала цепочек поставок и резкого ухудшения международных отношений.

Санкции Запада против России и её ответные меры сегодня всё чаще интерпретируются как конфликт мировоззренческого и этического толка. Мы не принимаем не обеспеченные ничем материальным доллары и евро, тем более в условиях, когда долларовая финансовая система превратилась в инструмент геополитического давления. И эта позиция работает как самосбывающееся пророчество.

«Энерговектор» уже рассказывал читателям о гипотезе зарождения ценности (ГЗЦ). Суть её в том, что актив, изначально не имевший никакой ценности, может её обрести по мере привлечения адептов, усиления узнаваемости бренда и популярности в целом. Если сама ГЗЦ (любимая строителями финансовых пирамид) сомнительна, то обратная гипотеза - о потере ценности в результате увядания интереса к активу - возражений не вызывает. Чем меньше людей верит в силу американского доллара, тем слабее он становится.

Точка невозврата для доллара и евро уже пройдена. Даже если завтра все антироссийские санкции будут отменены, поставка российских энергоносителей за эти валюты не возобновится. Можно проигнорировать моральную сторону вопроса, забыть о гордости и руководствоваться только меркантильными соображениями, придя к выводу: в нынешней экономической ситуации ни США, ни Евросоюз не смогут удержать стабильную покупательную способность своих валют.

Скрытая поддержка

Как сообщил финансовый аналитик Джим Вилли, четыре системообразующих американских банка (Bank of America, Wells Fargo, JP Morgan и Goldman Sachs) находятся в состоянии банкротства, то есть безнадёжно погрязли в долгах и не способны выполнять свои текущие обязательства. Они продолжают обслуживать клиентов только благодаря непрестанным денежным вливаниям со стороны Федеральной резервной системы США. Такая ситуация сложилась ещё весной, когда министр финансов России Антон Силуанов сказал: «Запад допустил дефолт по своим финансовым обязательствам перед Россией, заморозив наши золотовалютные резервы».

Не секрет, что за восемь лет правления президента Барака Обамы государственный долг США увеличился вдвое. Дональд Трамп продолжал в том же духе, а Джо Байден ухитрился за неполные два года увеличить госдолг на 60%. То есть темпы нарастают. Между тем экспоненциальный прирост задолженности - это признак финансовой пирамиды.

Выстроенная крупными банками пирамида деривативов (таких производных финансовых инструментов, как процентные свопы, которые защищают инвесторов от волатильности процентных ставок по кредитам) позволяла американскому государству каждый год занимать всё большие и большие суммы денег. Сегодня эта пирамида рушится, требуя гигантских вливаний, поскольку системообразующие фининституты банкротить нельзя - иначе всё встанет.

Казалось бы, какие проблемы: горстка крупнейших банков завязана деривативными контрактами друг с другом. Суммы, которые потеряет один банк, получит другой. Не обязательно выделять «живые» деньги, достаточно провести взаимозачёты. Однако каждый банк прекрасно знает, что он банкрот, отчаянно нуждающийся в деньгах, и подозревает, что его коллеги-контрагенты тоже банкроты. Проблема в доверии, точнее, в полном отсутствии такового.

Ещё одна проблема: процентные свопы устроены так, что их владелец должен держать на балансе казначейские обязательства, а при разборе деривативной пирамиды образуется гора долговых бумаг, которые нужно кому-то продать.

Политика требует жертв

Сегодня страны группы G7 обсуждают введение ограничений на закупочные цены для российской нефти. Как показывает опыт, это приведёт к тому, что объёмы поставок снизятся, но цены вырастут ещё больше, в результате чего внешнеторговый профицит у нашей страны только увеличится. Сумасшедшая (на первый взгляд) политика западных стран, которые своими же действиями усугубляют у себя энергетический кризис и экономический спад, может быть рационально объяснена двумя способами. Первое: они пытаются искусственно снизить спрос на деньги, чтобы высвободить максимальное количество средств, необходимых для управляемой разборки деривативной пирамиды. И второе: им нужен форс-мажор для того, чтобы списать неминуемый развал долларовой денежной системы на «объективные» обстоятельства. В любом случае пострадают мелкий бизнес и рядовые люди, особенно пожилые, поскольку пенсионные фонды во многих странах наполнены теми же государственными облигациями (то есть обещаниями заплатить), которыми ещё год назад были наполнены российские госрезервы.

Игра в музыкальные стулья

Джим Вилли утверждает также, что перебои с доставкой товаров из Юго-Восточной Азии в американские города объясняются не только логистическими проблемами, но и опасениями экспортёров, что к моменту получения долларов за товар на них уже мало что можно будет приобрести. Экспортёрам и хочется, и колется. Поэтому разная мелочь в магазины пока поступает, а задерживаются главным образом дорогие потребительские товары (холодильники, стиральные машины, автомобили), для продажи которых требуется больше времени и сил. Пока экспортёры пытаются добиться дополнительных гарантий, их контейнеровозы стоят на якорях у входов в американские порты.

В прессе и на телевидении нередко звучит мнение, что причины энергетического кризиса на Западе - в слишком поспешном переходе на «зелёную» энергетику, который мы наблюдали в последние годы. Возможно, с технической точки зрения это действительно так. Однако на этапе строительства деривативной пирамиды на сотни триллионов долларов энергопереход помогал связывать избыточную денежную массу. Дотируемая «зелёная» энергетика, не дававшая быстрого экономического эффекта для общества в целом (шло перераспределение бюджетных средств), служила как сливное отверстие для излишней денежной ликвидности. Другими словами, ВИЭ помогали удерживать ценовую инфляцию на низких уровнях, несмотря на разгул инфляции монетарной, то есть на стремительный прирост кредитной денежной массы.

* * *

В существующей декретной финансовой системе долги (пассивы) одних лиц являются источниками дохода (активами) для других. Например, инвестиционный фонд может запустить проект модернизации старого завода, взяв в банке кредит под залог облигаций какого-то стороннего предприятия. Но если последнее допустит дефолт, вся схема развалится. Это значит, что списание долгов без неприятных побочных эффектов нереально.

Секретарь Совета безопасности РФ Николай Патрушев недавно заявил, что США могут в скором времени объявить дефолт по своему внешнему долгу. Можно представить, какие потрясения ждут западный финансовый мир, где американские казначейские бумаги считаются основным безрисковым активом.