Бендеру такое не снилось

Профессор кафедры экономики Университета штата Мичиган Марк Скидмор вычислил, что Федеральное правительство США многократно занижает размер государственного долга, обманывая всё мировое инвестиционное сообщество.

Как отмечает Марк Скидмор, который является признанным специалистом по государственным финансам, под конец 2019 года официальный госдолг США составлял 22 триллиона долларов. Долговые обязательства, выпускаемые Казначейством США (краткосрочные векселя T-bills и долгосрочные облигации T-bonds, также называемые трежерис), имеют самые разные сроки обращения. И когда подходит срок погашения бумаги, Казначейство должно вернуть держателю долга её номинальную стоимость плюс набежавшие проценты. Для этого организуется выпуск новых долговых обязательств. Четырёхнедельные векселя приходится перевыпускать 13 раз в год, а 30-летние трежерис за год обновляются примерно на 3,3%.

Годовой объём перевыпуска долговых бумаг зависит от текущего соотношения краткосрочных и долгосрочных заимствований. Например, если бы весь госдолг в размере 22 трлн долл. был размещён на рынках в виде 30-летних облигаций, для возобновления погашаемых бумаг (без учёта процентов) достаточно было бы за год выпустить новые трежерис на 733 млрд долл. А если бы весь долг был размещён на рынках в виде четырёхнедельных векселей T-bills, казначейству пришлось бы за год издать новые такие же на сумму 286 трлн долл.

Взяв официальные данные Казначейства, Марк Скидмор подсчитал, что в 2019 году оно выпустило долговые обязательства на сумму 90 трлн долл. А теперь - самое интересное. Если руководствоваться официальной информацией о структуре долга, то есть о соотношении госзаймов с разными сроками погашения, тогда перевыпуск бумаг на 90 триллионов в год необходим для обслуживания госдолга в размере 120 триллионов, а не 22 триллиона! Для последней суммы было бы достаточно перевыпустить долговые обязательства на 16 триллионов.

Таким образом, у американского Минфина концы сильно не сходятся с концами. Марк Скидмор пришёл к выводу, что Федеральное правительство США в реальности занимает в несколько раз большие суммы, чем признаёт.

После этого не удивительно, что в Штатах не хватает монет для выдачи сдачи.

Объявление в супермаркете: «ФРС США испытывает дефицит монет по всей стране...»

Тем читателям, которые понимают английский язык на слух, предлагаем самим послушать интервью Марка Скидмора на эту тему. Если же вы читаете и переводите со словарём, включите субтитры.

Напоследок отметим, что страны, которые держат американские долговые бумаги в государственных резервах, не знают их реального предложения на рынке и потому не могут даже приблизительно оценить их справедливую стоимость.