После состоявшийся встречи ОПЕК+ ожидаем котировки нефть за баррель Brent до конца июня в диапазоне $40-45. Сдерживающий для более уверенного роста фактор - ухудшение отношений США и Китая, а также ожидание второй волны пандемии. Только в начале осени стоит рассчитывать, что нефть в преодолеет уровень $50. Квота в 9,7 млн баррелей в сутки может сохраниться до конца лета, потому что спрос на нефть восстанавливается медленно.

Важно отметить, что и $40 в нынешних условиях для России - это комфортная цена. С учетом транспортировки российская нефть дешевле, чем у членов ОПЕК+. Главный покупатель - Китай, и здесь доля российской нефти будет только расти.

Поскольку нефть восстановлялась, можно ожидать, что ВВП РФ упадет по итогам 2020 года на 5-6%, но не больше.

Долгосрочное преимущество продления сделки - устранение конкурентов из сланцевой отрасли США. Для американских сланцевиков $40 и $45 - очень некомфортная цена, будет много банкротств и не все компании смогут восстановиться. Уже сегодня падает инвестиционная привлекательность сланцевой отрасли в США. Сланцевая революция в США закончилась, лёгкие и быстрые деньги в отрасли пропали.

У рубля есть хорошие шансы продолжить медленное укрепление. Мы можем этим летом увидеть доллар по 67 рублей, а евро - на отметке 75 рублей. Если нефть будет стоить $50, то доллар спустится и у 63 руб., он может быть и еще дешевле. Экспортёрам укрепление рубля невыгодно, они несут убытки. Слишком оптимистичного восстановления рубля не допустят и российские фискальные власти.